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15只基金因风格漂移被不予评级有健康主题基金重仓新能源个股

2024-12-04 12:58:55其他维修

红星资本局12月1日消息,震荡行情下,一批“风格漂移”的基金受到市场关注。

近日,第三方基金评价机构济安金信基金评价中心(下称“济安金信”)发布了《关于2024年第三季度公募基金不予评价的说明》,认为有15只基金产品存在“风格漂移”现象。济安金信指出,当产品的实际投资风格与基金合同约定的投资风格发生偏离时,可能会给对基金合约保持信任的投资者造成额外的损失。

红星资本局梳理发现,这些产品名称中均带有明显的主题特征,但实际投资重点与原定方向出现偏离。例如,有产品原定投资“大健康主题”股票,重仓股中却有多只个股;还有产品原定投资智能化企业,重仓股却被股包揽。

15只基金被评级机构质疑“风格漂移”

据济安金信发布的《关于2024年第三季度不予评价基金的说明》,第三季度末共有15只基金因“风格漂移”而不予评级。这些产品来自北信瑞丰、创金合信、国泰、国投瑞银、华安、建信、交银施罗德等14家基金公司。

济安金信指出,公募基金作为投资者构建投资组合的工具,当产品的实际投资风格与基金合同约定的投资风格发生偏离时,可能会给对基金合约保持信任的投资者造成额外的损失。因此经过其评估,基金产品的实际投资风格与基金合同约定的风格严重不符时,将不予评级。

截图自济安金信发布的《关于2024年第三季度不予评价基金的说明》

红星资本局观察发现,这15只产品的名称中均带有明显的主题特征,基金合同中也约定了投资范围,但实际投资重点与原定方向出现偏离。

例如,北信瑞丰外延增长的基金合同称,重点投资于外延增长主题的上市公司,并对“外延增长主题”股票进行了界定,包括并购已实施、并对公司的经营持续性产生影响的,或已公告并购预案,在对其进行分析后判断具备较强可操作性的总共六类上市公司。

不过从持仓情况看,自今年一季度起,该基金前十大重仓股便悉数换成了电力股,此后二、三季度重仓股未发生变动,俨然已成为一只电力主题基金。对此,基金经理王玉珏在三季报中表示,近年国内电力能源企业并购的速度明显提升,电力能源企业的频繁并购重组不仅会持续提高企业自身的资产规模与盈利稳定性,投资方向是符合“外延增长”题中之义的。

红星资本局注意到,目前市场上共有6只外延增长主题产品,其余的来自汇添富、新华、华安、博时、国泰这5家基金公司。数据显示,截至11月29日,仅北信瑞丰外延增长年内亏损12.18%,其余5只产品均取得正收益,汇添富外延增长主题、新华外延增长主题分别取得16.58%、12.60%的收益率。

此外,国泰大健康已经连续多个季度被济安金信质疑“风格漂移”,据基金合同介绍,大健康主题是指经济系统中提供预防、诊断、治疗和康复等与健康相关商品和服务领域的总称。

不过,三季报显示,该基金前十大重仓股中有5只并非大健康主题股票,头号重仓股为“衣中茅台”(002832.SZ),还重仓了(300274.SZ)、(300750.SZ)、(002594.SZ)等新能源板块个股,这与合同描述的“投资于基金合同界定的大健康主题资产占非现金基金资产的比例不低于80%”并不符合。

超半数“风格漂移”产品未能跑赢基准

红星资本局总结发现,出现“风格漂移”现象的原因,首先在于近年来行业风格加速轮动的背景下,部分基金通过追逐市场热点板块以博取更高短期收益。其次,部分基金公司在设计产品时对基金风格、行业配置等定位不够清晰,导致后续执行建仓时风格变化,以及因更换基金经理导致投资思维发生变化等,也是基金“风格漂移”的原因。

那么,这批“风格漂移”的基金,为投资者赚到钱了吗?

有10只产品未能跑赢业绩比较基准,包括部分取得正收益的产品。例如,国投瑞银信息消费年内收益为3.50%,跑输基准近7个百分点,在信息主题产品中表现靠后,该基金前十大重仓股有3只养殖业个股、2只饲料业个股;鹏华改革红利年内收益为9.04%,跑输基准3个百分点。

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